百億級(jí)私募對(duì)二季度市場(chǎng)的樂觀預(yù)期充分體現(xiàn)在其“進(jìn)攻”動(dòng)作上。私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至3月底，百億級(jí)股票私募倉位指數(shù)為近8周來最高。百億級(jí)私募近期密集發(fā)布的二季度策略報(bào)告也顯示，后續(xù)將積極捕捉結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)。

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多位業(yè)內(nèi)人士表示，在經(jīng)濟(jì)處于溫和修復(fù)的狀態(tài)下，市場(chǎng)潛在的下行風(fēng)險(xiǎn)較為有限，接下來將圍繞經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、科技創(chuàng)新等方向，錨定業(yè)績確定性，積極尋覓投資機(jī)會(huì)。

百億級(jí)私募持續(xù)“進(jìn)攻”

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，股票私募倉位指數(shù)為78.32%，較上一周大幅上升1.42個(gè)百分點(diǎn)。其中，滿倉（倉位＞80%）股票私募占比56.77%，較上一周明顯提升。

分規(guī)模來看，百億級(jí)私募加倉動(dòng)作明顯。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至3月31日，百億級(jí)股票私募倉位指數(shù)為78.68%，較3月24日大漲2.66個(gè)百分點(diǎn)，創(chuàng)近8周來最高紀(jì)錄。其中，滿倉的百億級(jí)股票私募占比56.9%，中等倉位（50%≤倉位≤80%）百億級(jí)股票私募占比27%。而在3月24日，滿倉百億級(jí)股票私募占比52.77%，中等倉位百億級(jí)股票私募占比30.41%。由此可見，越來越多的中等倉位百億級(jí)股票私募傾向于加倉至滿倉操作。

望正資產(chǎn)透露，根據(jù)包括社融數(shù)據(jù)在內(nèi)的部分前瞻指標(biāo)可以作出判斷，一季度大概率是A股的盈利底部，而且經(jīng)過2月初以來的調(diào)整，A股主要指數(shù)的估值回到了歷史中低分位處，因此公司3月增加了股票倉位。滬上某知名百億級(jí)私募月報(bào)也顯示，3月其股票倉位提高了5個(gè)百分點(diǎn)。

知名機(jī)構(gòu)看好后市

3月以來百億級(jí)私募之所以持續(xù)加倉，主要是因?yàn)槔嗍袌?chǎng)的因素不斷顯現(xiàn)。

合遠(yuǎn)私募創(chuàng)始人管華雨分析稱，影響二季度A股運(yùn)行的主要因素有四個(gè)：一是國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的持續(xù)性；二是新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)帶來的行業(yè)景氣變化；三是權(quán)益市場(chǎng)是否涌入更多的增量資金；四是海外金融市場(chǎng)演繹情況。按照經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律，去年以來的各項(xiàng)支持政策以及今年1至2月的大量信貸投放對(duì)經(jīng)濟(jì)的積極作用，將從二季度起逐漸顯現(xiàn)。

石鋒資產(chǎn)表示，今年1至2月消費(fèi)、投資的數(shù)據(jù)邊際回升，社融信貸數(shù)據(jù)則大幅擴(kuò)張，而且社融信貸不管是總量數(shù)據(jù)還是結(jié)構(gòu)表現(xiàn)均向好，居民部門信貸需求已初步恢復(fù)。

景林資產(chǎn)也認(rèn)為，今年資金面總體會(huì)比較寬松，降準(zhǔn)降息仍有一定的空間，而且二季度消費(fèi)潛力大概率將得到釋放，海外通脹也有望逐步緩解，港股及A股估值均處于歷史相對(duì)低位，因此對(duì)二季度的A股和港股持謹(jǐn)慎偏樂觀態(tài)度。

布局經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇與科技創(chuàng)新“雙主線”

百億級(jí)私募“進(jìn)攻”的方向是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受益板塊與科技創(chuàng)新領(lǐng)域。

“二季度大消費(fèi)、科技創(chuàng)新等方向均存在較好的投資機(jī)會(huì)。”管華雨表示：首先，大消費(fèi)板塊將顯著受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，代表新消費(fèi)趨勢(shì)的細(xì)分子行業(yè)或有所表現(xiàn)。其次，去年以來人工智能領(lǐng)域出現(xiàn)技術(shù)突破，伴隨諸多行業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，新一輪科技革新大潮將涌現(xiàn)，公司將擴(kuò)充相關(guān)投研力量，加強(qiáng)研究儲(chǔ)備，積極把握相關(guān)機(jī)會(huì)。

汐泰投資執(zhí)行董事朱紀(jì)剛也透露，目前汐泰投資的組合較為均衡，重點(diǎn)布局新能源、醫(yī)藥、消費(fèi)等多個(gè)領(lǐng)域。2月之前，資金熱捧ChatGPT相關(guān)賽道屬于主題投資行情，如今多家上市公司的相關(guān)業(yè)務(wù)進(jìn)入落地階段。人工智能領(lǐng)域相關(guān)技術(shù)的創(chuàng)新，會(huì)在未來兩三年催生出由基本面驅(qū)動(dòng)的長周期大級(jí)別的投資機(jī)會(huì)，相關(guān)優(yōu)質(zhì)企業(yè)值得關(guān)注。

（來源：上海證券報(bào)）

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