南方財經(jīng)全媒體記者曹媛深圳報道
(資料圖片僅供參考)
不坐班、先給錢、只簽一年合同,如果你是企業(yè)老板,你是否愿意接受員工這樣的條件?
10年前,龔虹嘉給出的答案是“yes”,他招徠的這位編解碼技術(shù)天才王剛,幫助富年科技將H.264編碼技術(shù)做到了世界前沿。
這段“伯樂與千里馬”的故事流傳已久,但江湖從來不缺龔虹嘉的“傳說”。
他在1994年投資創(chuàng)辦的德生收音機已成為“中國收音機第一品牌”;1995年投資的德康,后被亞信合并,成為第一家到納斯達克上市的中國概念股;1998年注資拯救的握奇,目前廣泛的產(chǎn)品線和解決方案已應(yīng)用于全球70多個國家和地區(qū)......
而最為人稱道的,還是龔虹嘉出資245萬投資的海康威視,如今已斬獲超3萬倍的回報率。
雖然在投資圈外,龔虹嘉十分低調(diào),似乎聲名不顯,知名度似乎比不上投資圈其他人。但在投資圈里,龔鴻佳是“大佬”,被稱作“A股套現(xiàn)王”“中國最牛天使投資人”“中國版孫正義”“安防教父”。
2022年福布斯全球億萬富豪榜上,龔虹嘉家族的財富為132億美元,約合人民幣890億元,高于他的湖北老鄉(xiāng)雷軍(117億美元)。
“做別人不想做、不好做、不敢做的事情”這是龔虹嘉秉持投資的“三不”原則。
這幾年,龔虹嘉換了新賽道——生命科學,這次他還準備再造一個“海康威視”嗎?
近日,在首屆ISG深圳國際創(chuàng)投節(jié)上,南方財經(jīng)全媒體記者專訪了龔虹嘉,聊了聊他近幾年的投資布局與投資理念的變與不變。
龔虹嘉
轉(zhuǎn)向不確定性更大的生命科學領(lǐng)域
淡出IT賽道,龔虹嘉做起了生命科學的“生意”。
縱觀龔虹嘉的創(chuàng)業(yè)投資經(jīng)歷,從90年代到21世紀初,德生收音機等成功的創(chuàng)業(yè)項目為日后的投資布局奠定了財務(wù)基礎(chǔ)。從21世紀初開始,以海康威視為代表,龔虹嘉在信息通訊、安防等IT領(lǐng)域廣泛投資布局。
近六、七年,龔虹嘉頻繁減持海康威視,逐漸從IT行業(yè)轉(zhuǎn)向生命科學領(lǐng)域。幾乎每次減持海康威視,都會引發(fā)市場震動。曾有人問龔虹嘉為什么頻頻減持?他回答:“我運氣夠好了,應(yīng)該洗腳上田,做個快樂的人。”
從IT行業(yè)“洗腳上田”,但他現(xiàn)在又挽起褲腳,進入到生命科學領(lǐng)域。梳理龔虹嘉投資版圖會發(fā)現(xiàn),截止目前,他在干細胞、基因、中藥材、土壤治理等領(lǐng)域,已累計投資超30家企業(yè),如中源協(xié)和、上海傲源、博雅輯因、美聯(lián)泰科、天科雅、嘉博文、泛生子基因等。
但生命健康并非一個能在短期內(nèi)收獲豐厚回報的行業(yè),龔虹嘉此前也表示,“在我投的項目里,基本十年能有一個結(jié)果都算比較快的。”
因此,除財務(wù)回報外,龔虹嘉也向記者表示,“目前的投資布局也是想解決現(xiàn)實生活、人類環(huán)境中需要克服的一些痛點和難點。”
其中,北京嘉博文生物科技有限公司(下簡稱“嘉博文”)是他經(jīng)常提起的一家被投企業(yè)。嘉博文成立于2001年,據(jù)龔虹嘉介紹,嘉博文的核心產(chǎn)品是回收餐廚廢棄物并將其轉(zhuǎn)化成有機的土壤調(diào)理劑,“以前土壤治理不受重視,現(xiàn)在土壤和糧食安全上升到了國家安全,如何在短時間內(nèi)讓污染耕地變成良田很重要。”
長期以來,我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)對耕地高強度、超負荷利用,耕地質(zhì)量狀況堪憂,突出表現(xiàn)為中低產(chǎn)田面積大、耕地質(zhì)量退化的面積大、污染耕地的面積大和機質(zhì)含量低、補充耕地的等級低、基礎(chǔ)地力低等“三大三低”的問題。
作為“土壤改良”技術(shù)的專業(yè)服務(wù)團隊,2012年,嘉博文獲得農(nóng)業(yè)部頒發(fā)的全國唯一一個以餐廚剩余有機物料為原料的“土壤調(diào)理劑”肥料登記證。
龔虹嘉解釋道,“通俗地講,土調(diào)劑的使用可以讓土地先‘喘口氣’,大自然本來就有自我循環(huán)、自我修復(fù)能力,人類破壞了微生態(tài)環(huán)境,阻斷了這種自我循環(huán),就萬物不長了,我們把這種自我修復(fù)能力激活后,每年進行維持。”
但最初,嘉博文的產(chǎn)品卻并不被市場認可,企業(yè)瀕臨倒閉。
彼時,相似的投資故事再度上演,龔虹嘉又在在嘉博文生死存亡之際注資挽救。
投資策略轉(zhuǎn)變?nèi)Q于生命科學行業(yè)特點
在專訪過程中,龔虹嘉難掩對生命科學領(lǐng)域的濃厚興趣。但他也表示,相較于之前深耕的IT行業(yè),生命科學領(lǐng)域的投資,從人到項目的不確定性都更強。
“站在投資者角度,在IT行業(yè),里程碑的實現(xiàn)、花費的時間、投入資金的可預(yù)估性要比生命科學領(lǐng)域強。做生命科學領(lǐng)域的早期投資,死亡谷/黑暗期的時間會特別長,更加充滿未知性和不可預(yù)測性。”
據(jù)醫(yī)藥魔方InvestGO統(tǒng)計,2022年中國醫(yī)療健康領(lǐng)域一級市場共發(fā)生1516起投融資事件,同比2021年降低37%,二級市場共發(fā)生82起IPO事件,同比去年降低33%。
此外,龔虹嘉直言,生命科學行業(yè)的“強監(jiān)管”特性也“令人沮喪”。“不僅產(chǎn)品要做得好,還要獲得監(jiān)管部門的批準,否則產(chǎn)品做得再好也沒用。這點跟我們原來做IT的產(chǎn)品不一樣,畢竟是跟生命聯(lián)系在一起,有效性和安全性需要很好結(jié)合。”
風險大、周期長、不確定性強、強監(jiān)管...基于生命科學行業(yè)的此類投資特點,龔虹嘉投資理念和策略也相應(yīng)有所調(diào)整。
募資端首先發(fā)生變化,龔虹嘉作為高凈值個人LP,逐漸重視和其他LP共同投資、利益共享、風險共擔。“一個生物醫(yī)藥項目動輒幾十億的投入,如果一個基金就一個高凈值個人LP,私人資本也會覺得比較吃力。”
而在投資端,龔虹嘉強調(diào),之前IT領(lǐng)域“小步快跑,滾動發(fā)展”的投資模式,不再適用于生命科學行業(yè)。“我做IT行業(yè)都是滾動發(fā)展、投錢不多,用最小的投入換來最好的發(fā)展,但在生命科學、生物醫(yī)藥領(lǐng)域,這招‘不靈了’,需要長期且大筆資金注入。”
此外,龔虹嘉也發(fā)現(xiàn)投后服務(wù)越來越重要。如果在投后階段,企業(yè)需要大量資金時,龔虹嘉表示,會有意識地引薦一些投資人,他們一般都是該領(lǐng)域的優(yōu)秀投資人/機構(gòu)。
一方面,大量的資金投入需要風險共擔,“以前我投項目喜歡一個人投完就算了,后來發(fā)現(xiàn)生物醫(yī)藥行業(yè)需要找些人一起分擔。”
另一方面,優(yōu)質(zhì)投資人能為創(chuàng)業(yè)者帶來更多機會。龔虹嘉認為物以類聚,一個優(yōu)秀投資人會帶來一個優(yōu)秀的圈子,“他們會有成功的投資案例,有成功經(jīng)驗的創(chuàng)業(yè)者、管理者、優(yōu)質(zhì)客戶,這些對創(chuàng)業(yè)者來說都是很好的學習、借鑒、獲得幫助的機會。”
而在此之前,龔虹嘉表示,“以前在IT行業(yè)想的比較少,特別是做早期,后面都是靠經(jīng)營層去對接公司發(fā)展需要的資源,而且一般都是解決某些技術(shù)難點。”
能在生命科學領(lǐng)域投出下一個海康威視嗎?
從IT到生命科學領(lǐng)域,變的是投資賽道、部分投資理念等。而龔虹嘉的“三不”投資原則還是一以貫之。
“做別人不想做、不好做、不敢做的事情。”龔虹嘉關(guān)于投資的“三不”原則充分體現(xiàn)在挑選投資項目、投資團隊及創(chuàng)始人等方面。
江湖一直流傳著龔虹嘉和編解碼技術(shù)天才王剛的故事。龔虹嘉最初創(chuàng)辦富年科技時,想招王剛?cè)牖铩5鮿偺岢鋈齻€條件:第一,不坐班,只在家干活;第二,先給一筆錢,保證下半輩子后顧無憂;第三,只簽一年合同。
這三個條件,沒一個能輕松兌現(xiàn),但龔虹嘉還是答應(yīng)了。后來,王剛不負眾望,在家中埋頭近半年,幫助富年科技將H.264編碼技術(shù)做到了世界前沿。由此也奠定了富年科技的市場地位。
龔虹嘉告訴記者,一些出身、教育、工作背景輝煌的人,大家會認為他們把不確定性變成確定性的概率更大,因此他們得到別人認可的概率就大。“但還有一些人出身背景沒那么好,但可能很有天分,他們有時候能夠另辟蹊徑,找到一條更可能接近真理的路。”
上述投資理念頻頻讓龔虹嘉把目光投向聚光燈以外的人和項目。
龔虹嘉家族此前投資了基因療法企業(yè)博雅輯因,其創(chuàng)始人魏文勝是北京大學教授,“當時我們最早去看他的時候,好像沒有什么投資人去找魏教授,當然我也老會懷疑和擔心自己的感覺有錯,為什么這么專業(yè)的人沒有投資人來看。”
后來,龔虹嘉邀請懂行的朋友一起看技術(shù),評估項目風險等,打消顧慮后成為“給魏教授第一個寫支票的投資人”。在博雅輯因Pre-B輪、B+輪都能看到龔虹嘉、嘉道谷投資的身影。
為何會逐漸形成投資的“三不”原則?
龔虹嘉認為其中有性格的因素,“你發(fā)掘了別人不看好的人,實現(xiàn)了別人認為不太可能實現(xiàn)的事情,在自己過去的人生中,這一點不斷得到正向反饋和回報,就會強化這種興趣。”
“既然投資‘三不’原則一以貫之,且在此之前不斷創(chuàng)造驚喜,那么能在生命科學領(lǐng)域投出下一個回報如此豐厚的海康威視嗎?”
“很難!”當記者拋出這一問題時,龔虹嘉沒有思考片刻便直接回應(yīng)。
一方面,他表示,海康威視高昂的回報倍數(shù)是跟他此前一直沒有融資有關(guān)。另一方面,生命科技、生物醫(yī)藥是需要不斷融資的行業(yè),不太可能一個人投到底,融資過程中股份也會被稀釋,所以,像海康威視一樣收獲高昂財務(wù)回報的難度比較大。
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