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近日，多家國(guó)有大行正式下調(diào)美元存款利率，美元存款產(chǎn)品利率從之前4.5%～5%，大幅下調(diào)至2.8%。這是國(guó)內(nèi)銀行繼6月下調(diào)人民幣存款利率后，又一次祭出調(diào)整存款產(chǎn)品利率的大動(dòng)作。

今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行先后多輪下調(diào)人民幣定期存款利率，當(dāng)前在國(guó)有大行、股份行等主流商業(yè)銀行存款產(chǎn)品中，已鮮見3%以上的存款利率。

與此對(duì)應(yīng)的是，在美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)加息周期下，海外美元利率維持高位，今年以來(lái)各家銀行的美元存款利率處于高位水平。此次調(diào)整之前，一些二年期、三年期的美元存款產(chǎn)品年化利率在4%以上，一些外資行和中小銀行的該類產(chǎn)品利率甚至達(dá)到5%以上。這對(duì)于銀行客戶而言，無(wú)疑具有極大的吸引力。

也因此，今年上半年，不少銀行客戶臨時(shí)換匯、搶購(gòu)美元存款產(chǎn)品的現(xiàn)象明顯增多。盡管每家銀行設(shè)置了不同程度的資金門檻，并提示了潛在的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，仍難擋客戶購(gòu)買美元存款的熱情。

但從商業(yè)銀行角度看，美元貸款利率卻不及美元存款利率，國(guó)內(nèi)美元存貸利率的“倒掛”現(xiàn)象較為明顯。根據(jù)2023年第一季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告，一季度末，一年期大額美元存款平均利率為5.67%，而同期境內(nèi)一年期美元貸款利率僅為5.34%。

在凈息差持續(xù)收窄的大背景下，“合理控制負(fù)債成本”早已成為各家上市銀行年報(bào)和業(yè)績(jī)會(huì)上高管提及的高頻詞。維持合理息差，加強(qiáng)對(duì)高成本存款的量?jī)r(jià)管控，是此次下調(diào)美元存款產(chǎn)品利率的動(dòng)力之一。

更為重要的是，通過下調(diào)美元存款利率，降低美元吸引力，減少利差套利活動(dòng)，對(duì)收斂人民幣匯率的波動(dòng)具有更積極的意義。近期央行召開的貨幣政策委員會(huì)2023年第二季度例會(huì)就提出，綜合施策，穩(wěn)定預(yù)期，堅(jiān)決防范匯率大起大落風(fēng)險(xiǎn)，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定等，正是此中要義。

當(dāng)前，有利于人民幣匯率穩(wěn)定的積極信號(hào)正在增多。就在近日國(guó)有大行啟動(dòng)下調(diào)美元存款利率之時(shí)，人民幣匯率連續(xù)兩個(gè)交易日企穩(wěn)回升。此外，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息周期接近尾聲，美元能否持續(xù)走強(qiáng)有待觀察。還未“上車”換匯的投資者，應(yīng)充分考量匯率市場(chǎng)的新動(dòng)向，權(quán)衡利弊，做出理性選擇。

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