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加速出清“低創(chuàng)新（品質(zhì)），高費用”的產(chǎn)品，真正具有臨床價值的藥械將具備更強的競爭優(yōu)勢。

事件：近期有關(guān)部門召開全國醫(yī)藥領(lǐng)域腐敗問題集中整治相關(guān)會議，部署開展為期1年的全國醫(yī)藥領(lǐng)域腐敗問題集中整治工作，提出“針對醫(yī)藥領(lǐng)域生產(chǎn)、供應(yīng)、銷售、使用、報銷等重點環(huán)節(jié)和”關(guān)鍵少數(shù)“，深入開展醫(yī)藥行業(yè)全領(lǐng)域、全鏈條、全覆蓋的系統(tǒng)治理”。

點評

行業(yè)將迎來凈化階段。根據(jù)會議內(nèi)容，集中整治醫(yī)藥領(lǐng)域腐敗問題是推動健康中國戰(zhàn)略實施、凈化醫(yī)藥行業(yè)生態(tài)、維護群眾切身利益的必然要求。本次整治的目標是“集中力量查處一批醫(yī)藥領(lǐng)域腐敗案件，形成聲勢震懾”、“進一步形成高壓態(tài)勢，一體推進”不敢腐、不能腐、不想腐“。我們認為醫(yī)藥反腐的深入推進將顯著推動行業(yè)加速出清部分”低品質(zhì)，高費用的產(chǎn)品，真正具有臨床獲益的創(chuàng)新藥將具備更強的競爭優(yōu)勢。

行業(yè)不同環(huán)節(jié)影響略有不同，關(guān)注產(chǎn)品競爭本質(zhì)。從短期來看，醫(yī)藥反腐相關(guān)工作的推進對醫(yī)院場景為主的相關(guān)業(yè)務(wù)（設(shè)備、耗材、藥品）階段性有影響，但按照政策要求“堅持實事求是、依規(guī)依紀依法，堅持懲前毖后、治病救人，最大限度地教育人、挽救人、感化人”，預計整體的影響可控，尤其是對于存量相關(guān)業(yè)務(wù)。從長期來看，真正具有臨床價值的相關(guān)將會在競爭中優(yōu)勢更加突出，獲得更快更高的銷售放量。

相關(guān)受益方向：①優(yōu)質(zhì)國產(chǎn)創(chuàng)新藥龍頭（百濟神州、榮昌生物、恒瑞醫(yī)藥、信達生物（H）、康諾亞（H）、益方生物）、②優(yōu)質(zhì)器械龍頭（邁瑞醫(yī)療，聯(lián)影醫(yī)療，新產(chǎn)業(yè)，開立醫(yī)療）、③民營醫(yī)療服務(wù)龍頭（國際醫(yī)學、通策醫(yī)療、三星醫(yī)療、美年健康、華夏眼科、愛爾眼科）

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