4月經濟運行延續恢復向好態勢，工業增加值與消費同比增速都比上月加快。國家統計局日前發布的最新數據顯示，4月份，工業增加值同比增長5.6%，比上月加快1.7個百分點；社會消費品零售總額同比增長18.4%，比上月加快7.8個百分點；1～4月份，全國固定資產投資同比增長4.7%，比1～3月份回落0.4個百分點。

就此，東方金誠首席宏觀分析師王青對記者表示：“整體上看，在當前經濟延續修復勢頭，以及上年同期疫情高峰帶來低基數效應影響下，4月居民消費、工業生產等宏觀數據同比增速都有較大幅度反彈。預計二季度經濟將保持修復勢頭；低通脹環境下，當前財政政策和貨幣政策在穩增長方向都有較大發力空間，將視經濟修復力度相機而動。”

國家統計局新聞發言人付凌暉答記者問時也稱：“今年以來，經濟運行總體延續恢復向好態勢。從4月份當月情況來看，經濟運行主要指標增速多數加快，有經濟自身恢復好轉因素，也有政策效應持續顯現作用，還有上年同期基數較低影響。總的來看，經濟延續恢復向好態勢。”

(資料圖)

支撐消費的有利因素逐步增多

國家統計局數據顯示，4月份，社會消費品零售總額同比增長18.4%，比上月加快7.8個百分點。此前3月份社會消費品零售總額同比增長10.6%，比1～2月加快7.1個百分點，也高于市場預期。

王青認為：“4月社零同比高增，這主要是去年同期疫情沖擊下的低基數所致，剔除低基數影響觀察，當前消費修復動能仍然較為溫和。”

記者注意到，本月消費也凸顯出一些亮點：首先，餐飲等接觸型消費快速增長。餐飲堂食、電影院等線下消費場景不斷拓展，相關消費需求較快釋放。

官方數據顯示，4月份，全國餐飲收入同比增長43.8%，增速比3月份加快17.5個百分點；電影票房收入28.7億元，同比增長4倍左右，增速比3月份大幅加快。在王青看來，餐飲反彈力度更大源于上年同期疫情對餐飲的沖擊要大于商品銷售。

其次，出行類相關服務消費大幅回升。4月份，全國城市軌道交通客運量同比增長95.8%。據測算，今年清明假期，國內旅游出游人次較2022年清明節當日增長22.7%；“五一”假期，居民出行意愿大幅上升，帶動旅游相關消費快速恢復，國內旅游收入同比增長128.9%。

此外，從主要商品類別來看，4月服裝、金銀珠寶、化妝品、體育娛樂用品、通訊器材、汽車等可選消費品零售額同比增速反彈幅度較大。官方數據顯示，4月份，化妝品類、金銀珠寶類、體育娛樂用品類、通訊器材類商品零售額同比分別增長24.3%、44.7%、25.7%和14.6%，增速比3月份分別加快14.7、7.3、9.9和12.8個百分點。

“這是因為上年同期這些類別商品銷售受疫情沖擊較大，而上年受疫情沖擊較小的日用品零售額同比增速反彈幅度較小。”王青解釋說。

王青表示，在物價偏低背景下，未來政策面在促消費方面的空間較大，迫切性也較強。其中，各地在持續改善消費條件、拓展消費場景的同時，還可針對新能源汽車、智能家電、綠色建材等大宗消費領域，出臺階段性定向支持措施，同時還可根據本地消費特色，發放一定規模的消費券和消費補貼。這能在一定程度上彌補三年疫情帶來的居民收入缺口，增強居民消費能力，推動消費優化升級。

付凌暉還指出，從近期情況來看，支撐消費的有利因素也在逐步增多。今年以來，就業形勢總體改善，有利于增加城鄉居民收入，增強消費能力。消費場景有序恢復，一些前期受到疫情影響壓抑的消費需求在快速釋放，對于消費回升將會提供有力支撐。同時，在經濟環境逐步改善的情況下，居民消費傾向也在提升，從一季度情況來看，居民平均消費傾向比去年四季度有小幅回升。各地區各部門今年出臺了一系列促消費政策，穩定汽車等大宗消費，加快培育新型消費，推動文旅消費等。隨著這些政策效果逐步顯現，將會進一步推動消費持續擴大。

國家統計局貿經司統計師付加奇解讀時也稱，下階段，隨著相關促消費政策落地顯效，居民消費意愿逐步增強，消費環境持續改善，消費場景不斷創新拓展，消費市場有望延續恢復向好態勢。

未來經濟有望延續弱復蘇態勢

記者注意到，雖然4月工業、消費等指標同比增速均有加快，但環比增速都出現回落，引發了市場的關注。

官方數據顯示，4月份，工業增加值環比下降0.47%，歷史同期首次出現環比下降。同時，消費也環比放緩，4月社零環比增長0.49%，低于2月的1.64%和3月的0.78%。

在業界專家看來，受基數效應影響，包括工業、消費等指標同比增速大幅回升，但環比增速大都出現回落，這顯示經濟恢復基礎尚不牢固，內生動力仍顯不足。

國泰君安證券認為，4月經濟數據有所回落的主要原因在于疫后積壓需求紅利釋放之后，后續經濟復蘇內生動力有待提升，并預計穩增長政策會繼續發力，推動三季度后經濟修復加速。

在這方面，4月28日政治局會議也指出：“當前我國經濟運行好轉主要是恢復性的，內生動力還不強，需求仍然不足，經濟轉型升級面臨新的阻力，推動高質量發展仍需要克服不少困難挑戰。”

國家統計局官網撰文也稱，總的來看，4月份，國民經濟延續恢復態勢，向好因素累積增多。但也要看到，國際環境依然復雜嚴峻，國內需求仍顯不足，經濟回升內生動力還不強。

不過，中信建投證券首席經濟學家黃文濤在研報中表示，往后看，4月包括未來短期經濟形勢雖可能不強，但仍顯著好于去年。預計4月經濟短期轉弱后，未來內生動能逐步接棒，經濟仍是延續弱復蘇態勢。

付凌暉也指出：“下階段，經濟運行穩定恢復有不少有利因素支撐，就業形勢改善，消費和服務業恢復回升，有望成為二季度經濟向好的重要支撐力量。”

在政策方面，國盛證券認為，4月經濟數據進一步指向內生動力不強。往后看，經濟修復動能放緩，后續對政策可以多些期待，比如地產進一步放松、降準降息可期、推進基建重大項目建設等。

瑞銀首席中國經濟學家汪濤也預計，宏觀政策可能保持積極支持的基調大致不變，已經宣布的政策或將陸續出臺具體細節措施。不過，鑒于低基數推升二季度同比增長，近期不太可能出臺大規模刺激政策。并預計年內可能將再降準一次，但不會下調政策利率，年內LPR有可能小幅下調10個基點。

國家統計局官網撰文也稱，下階段，加快構建新發展格局，全面深化改革開放，把發揮政策效力和激發經營主體活力結合起來，積極恢復和擴大需求，加快建設現代化產業體系，促進經濟實現質的有效提升和量的合理增長，著力推動經濟高質量發展。

（文章來源：中國經營網）

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