首席點評

海外方面，美聯儲貨幣政策委員會FOMC會后宣布，將政策利率聯邦基金利率的目標區間從4.75%至5.0%上調到5.0%至5.25%，加息幅度25個基點，符合市場此前預期。另外，美國銀行業危機繼續發酵，本周第一共和銀行倒閉，近期美國銀行業的存款仍然在減少，貨幣政策基金規模持續上升表明存款搬家的現象還在延續。國內方面，五一假期期間，國內旅游景點人數爆棚，居民出行需求旺盛。國內旅游出游人次較2019年同期增長近20%。五一假期期間居民與旅游有關的消費活動報復性增長，再次顯示了疫情緩和帶來了服務業和部分消費需求的釋放，是未來一段時間國內經濟增長的重要動力。但統計局公布4月PMI顯示制造業和服務業景氣度顯著分化，疫情改善帶來的制造業復蘇可能已經接近結束。

重點商品：原油，黃金，白糖

(相關資料圖)

原油：節日期間外盤下跌超10%。周三美聯儲將利率提高了25個基點，在2022年3月以來連續第10次加息后，美聯儲目前的指標隔夜利率區間升至5.00%-5.25%。交易商擔心經濟增長放緩可能會打擊能源需求，對國際油價構成壓力。對于未來走勢，五月美聯儲加息后，宏觀面的悲觀情緒將逐步消退，后期將轉入對供應面的減產邏輯中。5月份油價上下區間將更為模糊，在美國儲備政策難以改動的情況下，底部支撐力度變弱。但從供求關系上，OPEC的減產以及美國產量的下滑將有助于油價的穩定。因此預計5月整體維持區間震蕩，目前處于區間較低位置，同時震蕩幅度預計將更寬，遇到宏觀及基本面風險波動也會更大。SC2306區間460-540，建議企穩后逐步建立多單。

貴金屬：節日期間貴金屬整體走強，黃金更是在早盤一度突破歷史高點。昨夜美聯儲再度加息25bp，但鮑威爾表示決定刪除“一些額外的政策收緊可能是合適的”，或表達美聯儲暫停加息的信號。節日期間，第一共和銀行倒閉事件一度引發市場避險買盤，鮑威爾會議后表示關注的焦點將是中小銀行的表現和信貸供應情況，關于降息，此前多位票委表示會將維持高利率維持一段時期，鮑威爾表示當前通脹下降得不夠快，逆轉政策是不合適的。此外近期圍繞債務上限的爭端問題也持續刺激市場。當前市場邏輯延續“加息暫停+潛在衰退擔憂+期待就業市場降溫”，基本面偏向正面，波動區間抬升。美聯儲貨幣政策周期轉換期，滯脹可能長期化以及去美元化下黃金貨幣屬性凸顯，央行持續的購金等長期驅動明確，AG2306合約波動區間5400-5900。AU2306合約波動區間435—470。價格或呈震蕩走強。

白糖：節日期間宏觀環境偏弱推動原糖價格下跌。總體而言，目前印度的減產助推國際糖價；同時市場也繼續關注原油價格、巴西開榨和國內消費的變化；另外全球宏觀經濟變動、國內經濟政策、巴西雷亞爾匯率波動也將對糖價產生影響。而新榨季國內制糖成本提高和預期產量偏低利多糖價。策略上，近期糖價上漲過快，短期謹防回調風險，下游大量采購后市場需要時間消化短期漲幅，長期可以繼續逢低買入。預計SR07和SR09合約波動區間6200-7200。

一、當日主要新聞關注

1）國際新聞

美國至5月3日美聯儲利率決定(上限)5.25%，預期5.25%，前值5.00%。

2）國內新聞

據Mysteel農產品團隊初步統計，2023年5月份國內主要地區111家油廠大豆到港預估134船，共計約871萬噸（本月船重按6.5萬噸計）。其中華東（含沿江地區）39船約253.5萬噸；山東、河南31船約201.5萬噸；華北20.5船約133.25萬噸；東北14船約91萬噸；廣西11船約71.5萬噸；廣東12.5船81.25萬噸；福建6船約39萬噸。

3）行業新聞

巴西商貿部：2023年4月第4周，共計18個工作日，累計裝出大豆1434.12萬噸，去年4月為1147.26萬噸。日均裝運量為79.67萬噸/日，較去年4月的60.38萬噸/日增加31.95%；累計裝出豆粕170.93萬噸，去年4月為170.72萬噸。日均裝運量為9.5萬噸/日，較去年4月的8.99萬噸/日增加5.68%。

二、外盤每日收益情況

三、主要品種早盤評論

1）金融

【股指】

股指(IH和IF)：美股下跌，美聯儲如期加息25BP但表示沒有做出暫停加息的決定，上一交易日A股持續反彈，科技和非銀金融領漲，上證50指數漲1.03%，滬深300指數漲1.02%，兩市成交額1.12萬億元，資金方面北向交易凈流入15.85億元，04月27日融資余額減少79.71億元至15241.56億元。隨著疫情的放開，消費板塊整體出現穩步回升，2023年一季度家用電器和食品飲料業績提速，我們認為未來刺激消費仍是長期的方向，4月政治局會議表示要多渠道增加城鄉居民收入，改善消費環境，促進文化旅游等服務消費。此外在中特估概念加持下，中字頭概念股持續跑贏上證指數，中央企業和國有企業主要集中于非銀金融、通信、石油石化等傳統行業，這些板塊未來仍是保障經濟增長的重要力量。股指連續回調后，操作上建議逢低做多，預計IH2305合約波動2550-2800，IF2305合約波動區間3900-4200。

股指(IC和IM)：美股尾盤跌幅擴大，道指收跌0.8%。上周五A股市場全面收漲，IC2305收漲1.50%，IM2305收漲1.40%。全A成交額小幅增至1.12萬億元，連續第19個交易日處于萬億之上，北上資金小幅凈買入15.85億元。4月最新政治局會議表明當前經濟是在溫和復蘇，對于股指下方支撐仍強，這也是近期指數探底后能夠重新反彈的緣由所在，整體對市場情緒面影響偏利好，但具體對于經濟復蘇的推動力度還是要看政策的落地情況，目前還是維持寬幅震蕩的觀點不變。當下兩大指數均處于寬幅震蕩區間的下沿，但假期期間銀行業風險擔憂加劇，操作上前期提示多單謹慎持有，IC2305預計波動區間6000-6470，IM2305預計波動區間6500-7040。

【國債】

國債：五一期間，海外債券收益率普遍回落，10年期美債收益率回落10bp至3.34%。美聯儲如期加息25個基點，將聯邦基金利率目標區間上調至5%-5.25%，為連續第10次加息，本輪已累計加息500個基點，決議聲明刪除關于“適宜進一步加息”的措辭，暗示未來將暫停加息。國內五一期間文旅行業復蘇勢頭強勁，全國國內旅游出游人次和實現國內旅游收入，按可比口徑均超過2019年同期。隨著居民出行需求持續釋放，消費市場保持較快增長，消費行業的復蘇確定性較為明顯。中央政治局會議中指出三重壓力得到緩解，經濟增長好于預期，但當前我國經濟運行好轉主要是恢復性的，內生動力還不強，需求仍然不足，恢復和擴大需求是當前經濟持續回升向好的關鍵所在。4月份制造業PMI不及預期且跌破榮枯線，對債券市場仍有較強的支撐，短期或繼續偏強，T2306合約波動區間100.8-101.5元，不過總體持續回升的經濟基本面限制了期債上行的空間，謹防高位回落，關注跨期套利機會。

2）能化

【原油】

原油：節日期間外盤下跌超10%。周三美聯儲將利率提高了25個基點，在2022年3月以來連續第10次加息后，美聯儲目前的指標隔夜利率區間升至5.00%-5.25%。交易商擔心經濟增長放緩可能會打擊能源需求，對國際油價構成壓力。對于未來走勢，五月美聯儲加息后，宏觀面的悲觀情緒將逐步消退，后期將轉入對供應面的減產邏輯中。5月份油價上下區間將更為模糊，在美國儲備政策難以改動的情況下，底部支撐力度變弱。但從供求關系上，OPEC的減產以及美國產量的下滑將有助于油價的穩定。因此預計5月整體維持區間震蕩，目前處于區間較低位置，同時震蕩幅度預計將更寬，遇到宏觀及基本面風險波動也會更大。SC2306區間460-540，建議企穩后逐步建立多單。

【甲醇】

甲醇：本周國內煤（甲醇）制烯烴裝置平均開工負荷在77.95%，較上周上漲0.92個百分點。本周期華東地區部分MTO裝置重啟，國內CTO/MTO裝置整體開工出現回升。截至4月27日，國內甲醇整體裝置開工負荷為65.30%，較上周上漲0.65個百分點，較去年同期下跌4.18個百分點。整體來看，沿海地區甲醇庫存在71.4萬噸，環比上漲2.22萬噸，漲幅為3.21%，同比下降11.45%。整體沿海地區甲醇可流通貨源預估23.9萬噸附近。預計4月28日至5月14日中國進口船貨到港量在75.68-77萬噸。MA309波動區間2300-2400，建議觀望。

【橡膠】

橡膠：假期日膠沖高回落，整體震蕩，目前橡膠國內產區氣候正常，部分地區已開割，云南白粉病影響部分區域延后開割，同時氣候較同期偏干使得對后期產出有所疑慮支撐原料價格，關注后續降雨，全球供應處于低谷，國內庫存仍有累積，壓制價格，滬膠價格處于低位，需求端支撐有限，整體供需未有明顯改善，短期走勢預計將在干旱影響及套利賣壓壓制下延續區間震蕩，RU09波動區間11600-12200。

【紙漿】

紙漿：節前紙漿價格整體延續弱勢。外盤美金報價大幅下調，利空漿價。海外新增闊葉漿產能釋放速度加快，歐洲港口庫存加速累庫，海外需求在當前宏觀環境下持續走弱。國內進口量顯著回升，進口木漿現貨價格持續下跌，成品紙價格重心均有所下移。整體來看，供增需降的邏輯不變，漿價延續下跌趨勢，偏空配置為主，SP2309合約區間下移至4700-5200。

【聚烯烴】

聚烯烴（LL、PP）：線性LL，中石化部分下調50，中石油平穩。煤化工8210通達源，成交較好。拉絲PP，中石化平穩，中石油平穩。節前聚烯烴低位整理。長假期間外盤原油價格大幅下挫，今日對于內盤化工品有一定拖累。策略角度暫且觀望，耐心等待價格止跌。預計PE09合約波動區間8000—8400，操作上建議建議觀望。預計PP09合約波動區間7400—7850。【PTA】

PTA:主力2309合約周五夜盤收跌于價格5538元/噸，華東現貨參考6136元（-16）。PX中國臺灣在1066美元。PTA加工區間參考582元/噸。現貨均基差收跌至2305+58/2309+530；PTA整體負荷提升至80.20。中國大陸裝置變動：蓬威90萬噸重啟，目前仍處于調試中，個別裝置負荷小幅調整，而聚酯端來看，聚酯部分工廠的減產計劃如兌現，預計開工回落至85%偏下，目前PX成本端支撐仍在，汽油庫存低位，調油預期有待發酵，PTA2309合約波動區間5500-5800元/噸。

【乙二醇】

乙二醇：主力2309合約收周五夜盤跌于價格4143元/噸，華東現貨在4064（0）。華東主港地區MEG港口庫存總量102.21萬噸。乙二醇樣本石腦油制利潤為-160美元/噸，乙二醇國產產量增加明顯，下游面臨減產，乙二醇供應端壓力加大下，工廠也出現降負或檢修意向，目前停車的產能較大的裝置主要有恒力石化90萬，海南煉化80萬，盛虹煉化一期100萬噸等裝置，鎮海煉化另外5-6月份，衛星石化、浙石化、恒力石化有轉產計劃，使得供應壓力預期減少，市場雖然多頭邏輯偏強，但是其可持續性有限，未來乙二醇擴能趨勢仍在下，市場做多阻力偏大，導致市場逢高出貨意愿較強，行情難以進一步發展。。MEG2309合約波動區間4100-4400元/噸，操作上逢高點做空為主。

【玻璃純堿】

今日國內純堿市場價格弱勢運行，市場交投氣氛清淡。純堿廠家開工負荷率小幅提升，貨源供應相對充足，部分廠家庫存有所增加。今日國內浮法玻璃市場價格穩中有漲。華北沙河大板價格普遍上調1元/重量箱，小板部分小漲，市場成交尚可；華東今日市場價格穩中有漲，山東、安徽個別廠價格上調1-5/重量箱。盤面角度，今日玻璃延續弱勢，不過庫存數據繼續大幅下降，供需好轉，遠月玻璃跌出價值。純堿方面，本周繼續庫存回升，助力9月合約仍需等待底部。

3）黑色

【鋼材】

鋼材：在季節性需求淡季，且地產、基建、鋼材直接出口均出現不同程度放緩的階段內，現實需求或難有超預期的表現。若要在旺季前保持與去年同期持平的庫存，則螺紋周度供給需要減到278萬噸左右的水平。所以即使二季度沒有行政性的減產，淡季減產也將主動推進。成材供給主動向下匹配的過程中，黑色單邊價格整體都將面臨一定壓力，但鑒于前期高斜率的下跌幅度，不排除會有階段性的反彈，黑色淡季更多將呈震蕩筑底的格局。短期螺紋依然震蕩偏弱看待，RB2310合約波動區間3600-3900。

【鐵礦】

鐵礦：在5月傳統的需求淡季，成材供需雙縮將從交易預期轉向交易現實。在基建資金情況邊際收緊、鋼材出口放緩對內貿市場的擠壓，以及地產前端環節的缺失的情況下，5月現實端的需求難尋亮點。另外，供給端5-6月澳洲、巴西發貨量將進一步回升，鐵礦港口庫存或將步入累庫通道。所以在此基本面環境下，即使盤面鐵礦的低估值階段性的向上修復，但終端需求的弱勢也抑制了反彈的動能。預計5月鐵礦或將在鋼廠減產的過程中繼續磨底。I2309波動區間650-800。

【煤焦】

雙焦：節前最后一個交易日，焦煤、焦炭09合約低位震蕩。上游出貨壓力較大、焦煤價格持續走弱，焦炭第五輪提降落地。在鋼廠利潤低位而焦企盈利尚可的環境下，焦炭提降周期尚未結束。焦煤進口增量明顯、產量穩步回升，上游庫存持續積累，焦煤估值仍存下調空間。近期成材需求表現平平，鋼廠利潤低位延續，鐵水產量見頂回落，黑色產業鏈負反饋開啟，需求端對煤焦價格的支撐力度有限。當前焦炭產量同比偏高，碳元素整體供應較為充足，在焦煤成本支撐偏弱的情況下、焦炭價格易跌難漲，產業鏈將持續向碳元素上游尋求利潤，煤焦維持逢高拋空思路。預計JM2309波動區間1200-1500，J2309波動區間1900-2400。

【鐵合金】

鐵合金：節前最后一個交易日，錳硅06合約偏強震蕩，硅鐵06合約盤整運行。錳礦走勢偏弱，焦炭價格下行，錳硅北方成本降至6530元/噸附近、廠家利潤尚可；南方利潤倒掛程度有所減輕。硅鐵平均成本在7200元/噸左右，行業利潤偏低。錳硅產量高位回落，庫存壓力仍然較大，本次收儲或在一定程度上緩解供應壓力，但錳硅供需格局仍顯寬松。硅鐵產量降至低位，市場庫存消化緩慢。鋼廠利潤低位，鋼材產量見頂回落，產業鏈負反饋開啟。綜合來看，錳硅供需格局仍顯寬松，硅鐵庫存消化緩慢，關注雙硅控產節奏。由于硅鐵控產幅度更為明顯，盤面情緒消化后可嘗試空SM多SF套利操作。預計SM2306波動區間6650-7250，SF2306波動區間7150-7650。

4）金屬

【貴金屬】

貴金屬：節日期間貴金屬整體走強，黃金更是在早盤一度突破歷史高點。昨夜美聯儲再度加息25bp，但鮑威爾表示決定刪除“一些額外的政策收緊可能是合適的”，或表達美聯儲暫停加息的信號。節日期間，第一共和銀行倒閉事件一度引發市場避險買盤，鮑威爾會議后表示關注的焦點將是中小銀行的表現和信貸供應情況，關于降息，此前多位票委表示會將維持高利率維持一段時期，鮑威爾表示當前通脹下降得不夠快，逆轉政策是不合適的。此外近期圍繞債務上限的爭端問題也持續刺激市場。當前市場邏輯延續“加息暫停+潛在衰退擔憂+期待就業市場降溫”，基本面偏向正面，波動區間抬升。美聯儲貨幣政策周期轉換期，滯脹可能長期化以及去美元化下黃金貨幣屬性凸顯，央行持續的購金等長期驅動明確，AG2306合約波動區間5400-5900。AU2306合約波動區間435—470。價格或呈震蕩走強。

【銅】

銅：假期LME銅價沖高回落，與周五國內收盤時下跌約60美元。國內PMI為49.2，低于榮枯線，反映了制造業面臨一定的下行壓力。美聯儲如期加息25個基點，并暗示加息暫停，市場反應平淡。一季度國內銅產量延續穩定增長。今年全球供應大概率延續穩定，周度精礦加工費持續小幅增加。預計今年國內地產可能企穩，汽車產銷可能下降，但銅需求預計持平，家電表現良好，尤其是空調產量排產延續增長，電力投資可能是拉動銅需求的主要行業，綜合來看一季度需求表現總體良好，今年供求可能略有缺口。短期CU2306合約可能在65000-70000左右區間偏弱波動。建議關注美元、現貨需求狀況、下游開工、庫存等狀況。

【鋅】

鋅：假期LME鋅價與周五國內收盤時下跌約20美元，庫存基本持平。國內PMI為49.2，低于榮枯線，反映了制造業面臨一定的下行壓力。美聯儲如期加息25個基點，并暗示暫停加息。近期國內精礦加工費延續高位，精礦供應表現寬松，冶煉利潤良好。社會鍍鋅板庫存小幅增加，中止下降勢頭。由近期公布的國內數據來看，下游基建、家電良好，汽車、房地產疲弱。歐洲天然氣價格回落，但產量恢復緩慢。短期ZN2306合約可能20000-22000左右區間波動，建議關注歐洲冶煉復產情況及國內庫存、現貨升貼水等情況。

【鋁】

鋁：假期期間外盤鋁價走弱。宏觀方面美聯儲加息擾動，俄烏沖突仍存擾動。產業上，截止4月27日，國內電解鋁社會庫存約79.8萬噸，去庫4萬噸，保持連續去庫節奏。供應端，國內電解鋁供應小幅增長，云南降雨偏少維持前期減產運行狀態，貴州及四川等地復產產量相對較小，內蒙古白音華項目保持繼續投產。需求端，國內鋁下游加工龍頭企業開工率環比繼續上漲至65.3%，下游消費端開工持續回暖，帶動鋁錠庫存連續下降趨勢。整體上，目前需求回暖，鋁錠延續去庫，預計AL2305運行區間18100—19500為主。

【鎳】

鎳：假期期間外盤鎳價反彈走勢。宏觀方面美聯儲加息擾動。海外市場菲律賓、印尼鎳鐵征稅尚未最終落地。產業上，3月全國精煉鎳產量共計1.76萬噸，環比增1.73%，雖然國內產能延續爬坡，但MHP產電積鎳利潤縮窄驅動有所減弱。海外純鎳稀缺問題緩解，純鎳現貨升水下行，國內純鎳庫存偏低或帶來一定支撐。不銹鋼領域，鋼廠已開始集中減產，3月不銹鋼產量約267.5萬噸，環比減5.41%，同時需求小幅回升。整體上，鎳供需結構略改善，預計NI2305運行區間180000—200000為主。

【錫】

錫：假期期間外盤錫價小幅反彈。宏觀方面美聯儲加息擾動，消息面緬甸佤邦關停錫礦的影響已逐步消退。據統計，2022年緬甸進口錫礦量約占國內供應總量的1/3左右。今年年初以來錫精礦供給已顯偏緊，緬甸錫礦供應減少，帶來國內加工費持續走低。目前國內云南和江西兩省冶煉企業開工率為55.31%，云南某冶煉企業開始停產檢修。需求端，下游傳統消費電子行業表現依然不佳，企業僅剛需采購，訂單回暖情況需繼續跟蹤。近期國內錫錠社會庫存累積趨勢有所緩解。整體上，短期消息面擾動，錫供需疲弱狀態略改善，預計SN2305運行區間205000—220000為主。

【工業硅】

工業硅：節前最后一個交易日，SI2308期價震蕩運行。現貨市場成交氣氛偏弱，華東553通氧硅價維持在15350元/噸。供應方面，利潤倒掛西南廠家復產積極性較差，個別北方廠家也出現檢修意向，工業硅產量高位回落。需求方面，多晶硅價格持續松動，產量仍然延續高位；鋁合金企業開工穩定、但采購仍以剛需為主；有機硅行業利潤倒掛，行業開工降至低位。綜合來看，目前下游需求尚待回暖，高企的市場庫存消耗緩慢壓制硅價；但當前期價逐漸接近北方生產成本，進一步下滑的空間或較為有限。預計SI2308波動區間15000-17000。

5）農產品

【棉花】

棉花：假期ICE美棉先揚后抑，昨夜受外圍宏觀影響跌幅較大。據USDA5月1日發布的美國棉花生長報告顯示，截至4月3日當周，美棉種植率為15%，前周為12%，去年同期為15%，五年均值為14%。二季度北半球新棉開始播種，天氣存在炒作空間，國際棉價預計受到供應端的支撐。國內新年度植棉面積下降，且預期降幅有所擴大，新疆天氣不利播種，播種進度慢于往年同期。國內下游需求邊際好轉，但旺季結束后訂單可持續性還有待觀察。整體來看，在種植面積下降和內需復蘇的推動下，中長期國內棉價重心有望逐步上移，CF309合約逢低做多，區間15000-16000。

【白糖】

白糖：昨夜糖價高開低走。總體而言，目前印度的減產助推國際糖價；同時市場也繼續關注原油價格、巴西開榨和國內消費的變化；另外全球宏觀經濟變動、國內經濟政策、巴西雷亞爾匯率波動也將對糖價產生影響。而新榨季國內制糖成本提高和預期產量偏低利多糖價。策略上，近期糖價上漲過快，短期謹防回調風險，下游大量采購后市場需要時間消化短期漲幅，長期可以繼續逢低買入。預計SR07和SR09合約波動區間6200-7200。

【生豬】

生豬：節日期間生豬現貨小幅上漲。從季節性而言，當前生豬消費處入淡季。對于2023年的走勢，當前價格已經觸及養殖成本，疊加經濟復蘇、非瘟帶來仔豬存欄的損失以及豬肉收儲，消費端恢復后下方現貨價格空間有限并有望反彈。但考慮到2022下半年生豬養殖利潤偏高，能繁母豬存欄恢復，2023年生豬總體供應有望逐步增加，全年豬價重心仍將低于2022年，交易節奏的把握將更為關鍵。企業可以等價格恢復至養殖成本之上后賣出套保，長期投資者可以在養豬成本一帶逐步擇機入場買入生豬2307合約，另外等反彈后逢高空2309合約，預計LH07合約波動區間15000—18000。

【蘋果】

蘋果：節前蘋果期貨出現上漲。根據我的農產品網統計，截至4月26日，本周全國主產區庫存剩余量為377.90萬噸，單周出庫量37.98萬噸，走貨速度相比上周有所放緩，河南、山西產區進入銷售后期。現貨方面，根據我的農產品網的數據，山東棲霞80#紙袋一二級市場價4.15元/斤，與上一日持平；陜西洛川70#紙袋半商品市場價4.3元/斤，與上一日持平。策略上，市場博弈再起，關注五一之前雨雪天氣對產量影響，預計AP10合約波動區間8000—10000，操作上建議區間波動操作為主。

【油脂】

油脂：假期內，馬盤反彈，但是最終收跌，美豆油跟隨美豆觸底反彈。4月全月馬來西亞棕櫚油出口減幅較25日擴大，但是由于還未進入快速增產周期，庫存短期可能繼續下降，6月前累庫偏慢，但是根據印尼氣象局數據，5月整體旱季明顯，將會利于產量恢復，畢竟印尼增產潛力要大于馬來西亞，未來供應還是預期增多。需求方面，外圍菜籽菜油等價格下跌也拖累棕櫚油走勢，棕櫚油價格優勢不再，行業人士估計印度將在4月到6月份期間減少近40萬噸棕櫚油進口，轉而用葵花籽油取代，戰略谷物將23年歐盟27國油菜籽產量預測從1950萬噸上調至2000萬噸，而歐盟菜籽將于6月開始收獲，后期可能繼續沖擊價格。馬盤棕櫚油企穩回升需要等待產地端和外圍市場利多消息。維持逢高做空策略，關注菜棕2309擴大。棕櫚油主力6600-7500，豆油主力7300-8200，菜油主力7800-8700。

【豆菜粕】

豆菜粕：節假期間，受原油和南美出口影響，美豆主力沖高回落跌破1400美分，而后因為俄烏糧食出口協議前景不明反彈，土耳其、俄羅斯和烏克蘭的國防部副部長預計將于5月5日在伊斯坦布爾舉行會議，討論延長黑海港口農產品外運協議。嘉吉稱全球大豆需求良好，但是不算很強勁，尤其是中國需求，中國一直在采購，但是數量低于預期。歐盟進口大豆需求同樣減少，根據歐盟統計局，截至4月30日，歐盟2022/23年大豆進口量為1029萬噸，而去年同期為1176萬噸。巴西大豆收獲進度已經超過90%，巴西國家商品供應公司（CONAB）布將2022/23年度巴西大豆產量調高到創紀錄的1.5363億噸，比3月份預測值高出220萬噸，比上年產量高出2800萬噸或22.4%。截至2023年4月30日當周，美國大豆種植率為19%，市場預估為17%，之前一周為9%，去年同期7%，五年均值為11%。目前美豆缺乏新的利多驅動，自身出口受巴西影響，如果后續新作播種和生長好于預期，美豆主力也終將跌破此前1400美分/蒲式耳。中長期國內豆菜粕維持逢高空策略，關注豆粕79反套。豆粕主力3400-3700，菜粕2700-3200。

（文章來源：申銀萬國期貨）

標簽：