5月15日盤中，主力合約震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，最高上探至3777元。截止發(fā)稿，熱卷主力合約報(bào)3732元，漲幅2.33%。

熱卷主力漲超2%，對(duì)于后市行情如何，相關(guān)機(jī)構(gòu)該如何評(píng)價(jià)？

南華期貨：熱卷仍可作為黑色系中的空配看待

供應(yīng)端，整體維穩(wěn)，由于鋼廠檢修小幅收縮，但仍在312萬噸的高位。需求端，仍低位運(yùn)行，且與五一假期的需求量持平。庫存端，社庫累庫加劇，廠庫在偏高位置，庫銷比不斷走高，去庫壓力陡增。而本周部分高爐復(fù)產(chǎn)將加劇去庫壓力，因此鋼廠的減產(chǎn)仍在路上，爐料成本有進(jìn)一步下跌的空間。熱卷仍可作為黑色系中的空配看待，策略上空單持有。

瑞達(dá)期貨：HC2310合約震蕩偏空交易

供應(yīng)端，熱卷周度產(chǎn)量小幅回落，產(chǎn)能利用率下調(diào)至80%下方，隨著鋼廠利潤收縮減產(chǎn)增多，后市供應(yīng)量或延續(xù)小幅下滑。需求端，終端需求表現(xiàn)一般，庫存量繼續(xù)提升。整體上，爐料走弱及煉鋼成本下移或繼續(xù)拖累熱卷期價(jià)。操作上建議，HC2310合約震蕩偏空交易，注意風(fēng)險(xiǎn)控制。

銀河期貨：熱卷短期維持震蕩，建議觀望

上周高爐轉(zhuǎn)向盈利，導(dǎo)致部分高爐開始復(fù)產(chǎn)，熱卷減產(chǎn)幅度小于螺紋，鐵水壓減力度不足，但電爐虧損擴(kuò)大，短流程仍然減產(chǎn)；預(yù)計(jì)電爐開工率會(huì)繼續(xù)下降。從目前來看，整體宏觀環(huán)境趨于緊縮，房建和制造業(yè)需求低迷，5月雨季的到來也可能影響南部地區(qū)下游需求。目前第七輪提降落地，煤焦供應(yīng)寬松，成本繼續(xù)下移，而鐵水產(chǎn)量高位也抑制了鋼價(jià)向上修復(fù)的可能。目前估值中性，短期黑色產(chǎn)業(yè)仍然承壓，但以目前價(jià)位看，原料向下空間不足，但鋼廠已經(jīng)出現(xiàn)利潤，若繼續(xù)復(fù)產(chǎn)則可能再度擠壓利潤，單邊做空性價(jià)比不高，短期圍繞10合約3600元維持震蕩走勢(shì)。關(guān)注本周新公布的4月宏觀數(shù)據(jù)。單邊：短期維持震蕩，建議觀望。

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