本文來源：時代周報 作者：特約記者 戴榆

6月5日晚，申通快遞（002468.SZ）發布公告稱，公司股東上海德峨實業發展有限公司（以下簡稱“德峨實業”）擬以協議出任方式將其持有的38270.0542萬股申通快遞股權（占公司總股本的25%）全部轉讓給阿里巴巴的成員公司浙江菜鳥供應鏈管理有限公司（以下簡稱“菜鳥供應鏈”），轉讓價38.78億元人民幣。

(相關資料圖)

截至6月6日收盤，在A股超4500家個股下跌的市場形勢下，申通快遞領跑行業板塊，以上漲2.88%報收10.73元，而整個物流板塊當日跌幅約為1.6%。

阿里巴巴旗下菜鳥公司相關人士向時代周報記者表示，此番轉讓系阿里集團“1+6+N”組織變革的后續，作為集團六大業務板塊之一的菜鳥與申通快遞將繼續在國內物流、物流科技以及物流地產方面的合作。

直接持股申通 菜鳥意在強化通達系的資本控制力？

申通快遞公告稱，公司股東德峨實業已與簽署了股權轉讓協議，擬出售所持的申通快遞25%股權，轉讓價約38.78億元。

德峨實業與菜鳥供應鏈皆為阿里巴巴（09988.HK）通過相關持股主體控股的公司，本次協議轉讓屬于同一控制下不同主體間的內部轉讓，不觸及要約收購，亦不會導致申通快遞的控股股東、實際控制人發生變化。

上述菜鳥公司相關人士透露，本次轉讓也是阿里集團此前“1+6+N”組織變革的后續，菜鳥正是阿里集團設立的六大業務集團之一。

“協議轉讓達成后，菜鳥與申通快遞將繼續在國內物流、物流科技以及物流地產方面的合作，實現互補共贏”，上述菜鳥公司相關人士表示，申通將延續現有業務定位及經營策略，繼續擴大產能、優化時效、提升服務，為各大平臺商家、廣大消費者提供“好快省”的經濟型快遞服務。

據時代周報記者梳理，截止目前，隨著多年的布局，阿里巴巴集團已在“通達系”的幾家快遞上市公司中占據重要席位。除申通快遞的25%股權之外，阿里巴巴通過阿里巴巴（中國）網絡技術有限公司與杭州阿里創業投資有限公司等成員主體持股圓通速遞（600233.SH）20.1%；通過Alibaba ZT Investment Limited、淘寶中國控股有限公司等成員主體合計持有中通快遞（ZTO.N）約8.72%的股份；通過杭州阿里巴巴創業投資管理有限公司主體則在韻達股份（002120.SZ）持股1.99%。

在“1+6+N”架構明晰以來，隨著申通快遞的股權轉讓，阿里巴巴集團是否繼續會以此作為開端陸續變更持股主體，即以菜鳥為核心強化“通達系”快遞公司的資本控制力，并為未來的上市鋪路？

菜鳥公司相關人士表示，除申通快遞公告涉及的轉讓事宜之外，目前并無更多信息可以透露。

物流行業專家楊達卿認為，菜鳥直接入股申通后或將帶來“通達系”與菜鳥親疏遠近的猜測，如其他電商資本介入“通達系”，對阿里來說就意味損失，未來也不排除菜鳥進一步整合的可能，但“通達系”的創業家未來仍會扮演重要角色。

截止目前，時代周報記者從圓通、韻達等快遞等公司了解到，除申通快遞之外，其他快遞公司暫未收到來自阿里巴巴相關股東方面所涉股權轉讓的訊息。

電商618大戰來臨 快遞江湖風云再起

“通達系快遞的崛起離不開阿里，菜鳥已成為阿里唯一的綜合型物流平臺，也是中國數字物流領域頭部企業”，楊達卿向時代周報記者表示，菜鳥直接持股申通后，也將帶來申通與菜鳥在資本層面、業務層面、管理層面直接聯動，有利于菜鳥高效的決策和一體化。

今年以來，消費經濟逐步恢復已經帶來快遞業務量明顯增勢，618或也將成為加速快遞市場全面恢復的一次重要契機。

國家郵政局監測數據顯示，截至2023年5月31日，今年我國快遞業務量已達500億件，比2019年達到500億件提前了155天，比2022年提前了27天。當前，郵政快遞業正在全力迎戰“618”年中業務旺季。

不過，業內分析人士認為快遞行業雖然呈現較為強勁的增長態勢，但中國民營快遞企業仍需警惕同質化消耗式競爭，以走出低價低利潤區間。

“隨著抖音、快手等切入消費電商，傳統電商被新銳平臺分流是趨勢，但新銳直播平臺仍離不開‘通達系’等快遞企業的基礎保障”，楊達卿認為，總體看，中國民營快遞企業服務同質化普遍，在高時效保障、個性化服務方面都有較大改善空間，“改善好的就成企業的核心競爭力，改善不好的就會有同質化消耗戰。”

中信建投證券日前的研究報告也指出，快遞公司需正視行業格局正面臨“十年未有之變局”，電商平臺物流戰略和國際化動能才是決定生死并重新洗牌行業的核心。

目前來看，中國快遞市場集約度仍與美國、德國、日本等發達市場有較大差距，中國民營快遞中僅順豐控股（002352.SZ）去年首次躋身世界500強，在營收規模和利潤方面與UPS、FedEx、DHL還有較大差距。

楊達卿告訴時代周報記者，菜鳥此番資本運作的啟示意義或許也在于，對標全球一流物流企業，為擺脫消耗式競爭，“通達系”等中國快遞企業有必要借助資本和技術的力量來進一步抱團發展。

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